碳交易

什么是碳交易？

碳交易是為促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的市場機(jī)制。聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會通過艱難談判，于1992年5月9日通過《聯(lián)合國氣候變化框架公約》。 1997年12月于日本京都通過了《公約》的第一個附加協(xié)議，即《京都議定書》（簡稱《議定書》）。 《議定書》把市場機(jī)制作為解決二氧化碳為代表的溫室氣體減排問題的新路徑， 即把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品，從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易，簡稱碳交易。

碳交易市場發(fā)展介紹

碳交易基本原理是，合同的一方通過支付另一方獲得溫室氣體減排額，買方可以將購得的減排額用于減緩溫室效應(yīng)從而實現(xiàn)其減排的目標(biāo)。 在6種被要求排減的溫室氣體中，二氧化碳（CO2）為最大宗，所以這種交易以每噸二氧化碳當(dāng)量（tCO2e）為計算單位， 所以通稱為“碳交易”。其交易市場稱為碳市場（Carbon Market）。

在碳市場的構(gòu)成要素中，規(guī)則是最初的、也是最重要的核心要素。 有的規(guī)則具有強(qiáng)制性，如《議定書》便是碳市場的最重要強(qiáng)制性規(guī)則之一， 《議定書》規(guī)定了《公約》附件一國家（發(fā)達(dá)國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國家）的量化減排指標(biāo)；即在2008～2012年間其溫室氣體排放量在1990年的水平上平均削減5.2%。 其他規(guī)則從《議定書》中衍生，如《議定書》規(guī)定歐盟的集體減排目標(biāo)為到2012年， 比1990 年排放水平降低8%，歐盟從中再分配給各成員國，并于2005年設(shè)立了歐盟排放交易體系（EU ETS）， 確立交易規(guī)則。當(dāng)然也有的規(guī)則是自愿性的，沒有國際、國家政策或法律強(qiáng)制約束， 由區(qū)域、企業(yè)或個人自愿發(fā)起，以履行環(huán)保責(zé)任。 2005年京都議定書正式生效后， 全球碳交易市場出現(xiàn)了爆炸式的增長。 2007年碳交易量從2006年的16億噸躍升到27億噸，上升68.75％。成交額的增長更為迅速。 2007年全球碳交易市場價值達(dá)400億歐元，比2006年的220億歐元上升了81.8％， 2008年上半年全球碳交易市場總值甚至就與2007年全年持平。

經(jīng)過多年的發(fā)展，碳交易市場漸趨成熟，參與國地理范圍不斷擴(kuò)展、 市場結(jié)構(gòu)向多層次深化和財務(wù)復(fù)雜度也不可同日而語。 據(jù)聯(lián)合國和世界銀行預(yù)測，全球碳交易在2008－2012年間，市場規(guī)模每年可達(dá)600億美元， 2012年全球碳交易市場容量為1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。 如果把眼光放得更遠(yuǎn)一些，2012年后的國際碳交易體系也值得期待。 碳交易成為世界最大宗商品勢不可擋， 而碳交易標(biāo)的的標(biāo)價貨幣綁定權(quán)以及由此衍生出來的貨幣職能將對打破單邊美元霸權(quán)促使國際貨幣格局多元化產(chǎn)生影響。

碳交易的產(chǎn)生根源

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，碳交易遵循了科斯定理，即以二氧化碳為代表的溫室氣體需要治理， 而治理溫室氣體則會給企業(yè)造成成本差異；既然日常的商品交換可看作是一種權(quán)利（產(chǎn)權(quán)）交換， 那么溫室氣體排放權(quán)也可進(jìn)行交換； 由此，借助碳權(quán)交易便成為市場經(jīng)濟(jì)框架下解決污染問題最有效率方式。 這樣，碳交易把氣候變化這一科學(xué)問題、減少碳排放這一技術(shù)問題與可持續(xù)發(fā)展這個經(jīng)濟(jì)問題緊密地結(jié)合起來， 以市場機(jī)制來解決這個科學(xué)、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)綜合問題。需要指出，碳交易本質(zhì)上是一種金融活動， 但與一般的金融活動相比，它更緊密地連接了金融資本與基于綠色技術(shù)的實體經(jīng)濟(jì)： 一方面金融資本直接或間接投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的項目與企業(yè)； 另一方面來自不同項目和企業(yè)產(chǎn)生的減排量進(jìn)入碳金融市場進(jìn)行交易，被開發(fā)成標(biāo)準(zhǔn)的金融工具。 在環(huán)境合理容量的前提下，政治家們?nèi)藶橐?guī)定包括二氧化碳在內(nèi)的溫室氣體的排放行為要受到限制， 由此導(dǎo)致碳的排放權(quán)和減排量額度（信用）開始稀缺，并成為一種有價產(chǎn)品，稱為碳資產(chǎn)。 碳資產(chǎn)的推動者，是《聯(lián)合國氣候框架公約》的100個成員國及《京都議定書》簽署國。 這種逐漸稀缺的資產(chǎn)在《京都議定書》規(guī)定的發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家共同但有區(qū)別的責(zé)任前提下， 出現(xiàn)了流動的可能。由于發(fā)達(dá)國家有減排責(zé)任，而發(fā)展中國家沒有， 因此產(chǎn)生了碳資產(chǎn)在世界各國的分布不同。另一方面，減排的實質(zhì)是能源問題， 發(fā)達(dá)國家的能源利用效率高，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新的能源技術(shù)被大量采用， 因此本國進(jìn)一步減排的成本極高，難度較大。而發(fā)展中國家，能源效率低，減排空間大，成本也低。 這導(dǎo)致了同一減排單位在不同國家之間存在著不同的成本，形成了高價差。 發(fā)達(dá)國家需求很大，發(fā)展中國家供應(yīng)能力也很大，國際碳交易市場由此產(chǎn)生。

碳交易的法律依據(jù)

1992年“聯(lián)合國環(huán)境與發(fā)展會議”（又稱為“地球高峰會”）上， 155個國家簽署了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》 （The United Nations Framework Convention on Climate Change，UNFCCC）， 此系清潔發(fā)展機(jī)制（Clean Development Mechanism，CDM）根本母法。

1997年聯(lián)合國氣候變化框架公約第三屆締約國會議，通過具法律約束力的《京都議定書》； 第十二條用10款文字“確定一種清潔發(fā)展機(jī)制”。

2001年聯(lián)合國氣候變化框架公約第七屆締約國會議，通過落實《京都議定書》機(jī)制的一系列決定文件， 稱為“馬拉喀什文件”，包括：

第15/Cp.7號決定“《京都議定書》第六條、第十二條和第十七條規(guī)定的機(jī)制的原則、性質(zhì)和范圍”。

第16/Cp.7號決定“執(zhí)行《京都議定書》第六條的指南”。

第17/Cp.7號決定“執(zhí)行《京都議定書》第十二條確定的清潔發(fā)展機(jī)制的方式和程序”。

第18/Cp.7號決定“《京都議定書》第十七條的排放量貿(mào)易的方式、規(guī)則和指南”。

碳交易主要依據(jù)以上的法律文件進(jìn)行。

碳交易機(jī)制

碳交易機(jī)制就是規(guī)范國際碳交易市場的一種制度。碳資產(chǎn)，原本并非商品，也沒有顯著的開發(fā)價值。 然而，1997年《京都議定書》的簽訂改變了這一切。

按照《京都議定書》規(guī)定，到2010年，所有發(fā)達(dá)國家排放的包括二氧化碳、 甲烷等在內(nèi)的6種溫室氣體的數(shù)量，要比1990年減少5.2％。但由于發(fā)達(dá)國家的能源利用效率高， 能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化，新的能源技術(shù)被大量采用，因此本國進(jìn)一步減排的成本高，難度較大。 而發(fā)展中國家能源效率低，減排空間大，成本也低。 這導(dǎo)致了同一減排量在不同國家之間存在著不同的成本，形成了價格差。 發(fā)達(dá)國家有需求，發(fā)展中國家有供應(yīng)能力，碳交易市場由此產(chǎn)生?！? 清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)、排放貿(mào)易(ET)和聯(lián)合履約(JI)是《京都議定書》規(guī)定的3種碳交易機(jī)制。 除此之外，全球的碳交易市場還有另外一個強(qiáng)制性的減排市場，也就是歐盟排放交易體系(EUETS)。 這是幫助歐盟各國實現(xiàn)《京都議定書》所承諾減排目標(biāo)的關(guān)鍵措施，并將在中長期持續(xù)發(fā)揮作用。

在這兩個強(qiáng)制性的減排市場之外，還有一個自愿減排市場。與強(qiáng)制減排不同的是， 自愿減排更多是出于一種責(zé)任。這主要是一些比較大的公司、機(jī)構(gòu)， 處于自己企業(yè)形象和社會責(zé)任宣傳的考慮，購買一些自愿減排指標(biāo)(VER)來抵消日常經(jīng)營和活動中的碳排放。 這個市場的參與方，主要是一些美國的大公司，也有一些個人會購買一些自愿減排指標(biāo)。

美國環(huán)保協(xié)會中國項目負(fù)責(zé)人張建宇認(rèn)為，對于中國企業(yè)來說，自愿減排是必須經(jīng)過的道路。 原因是我們的企業(yè)越來越國際化，許多國家可以通過市場運作機(jī)制對我們的企業(yè)提出減排要求。 這時候我們的企業(yè)怎么達(dá)到要求呢？購買自愿減排量，可能是這些企業(yè)將來降低碳足跡的一種選擇。

清潔發(fā)展機(jī)制（Clean DevelopmentMechanism,CDM）：

《京都議定書》第十二條規(guī)范的“清潔發(fā)展機(jī)制”針對附件一國家（開發(fā)中國家）與非附件一國家之間在 清潔發(fā)展機(jī)制登記處（CDMRegistry）的減排單位轉(zhuǎn)讓。 旨為使非附件一國家在可持續(xù)發(fā)展的前提下進(jìn)行減排,并從中獲益; 同時協(xié)助附件一國家透過清潔發(fā)展機(jī)制項目活動獲得“排放減量權(quán)證” （Certified EmmissionsReduction,CERs,專用于清潔發(fā)展機(jī)制）, 以降低履行聯(lián)合國氣候變化框架公約承諾的成本。 清潔發(fā)展機(jī)制詳細(xì)規(guī)定于第17/Cp.7號決定“執(zhí)行《京都議定書》第十二條確定的清潔發(fā)展機(jī)制的方式和程序”。

聯(lián)合履行（JointImplementation,JI）：

《京都議定書》第六條規(guī)范的“聯(lián)合履行”,系附件一國家之間在“監(jiān)督委員會” （SupervisoryCommittee）監(jiān)督下,進(jìn)行減排單位核證與轉(zhuǎn)讓或獲得, 所使用的減排單位為“排放減量單位”（Emission ReductionUnit,ERU）。 聯(lián)合履行詳細(xì)規(guī)定于第16/Cp.7號決定“執(zhí)行《京都議定書》第六條的指南”。

排放交易（EmissionsTrade,ET）：

《京都議定書》第十七條規(guī)范的“排放交易”,則是在附件一國家的國家登記處(NationalRegistry)之間, 進(jìn)行包括“排放減量單位”、“排放減量權(quán)證”、“分配數(shù)量單位”（Assigned AmountUnit,AAUs）、 “清除單位”（RemovalUnit,RMUs）等減排單位核證的轉(zhuǎn)讓或獲得。 “排放交易”詳細(xì)規(guī)定于第18/Cp.7號決定“《京都議定書》第十七條的排放量貿(mào)易的方式、規(guī)則和指南”。

如何在碳市場交易CDM？

根據(jù)2001年《聯(lián)合國氣候變化框架公約》第七次締約方會議達(dá)成的《馬拉喀什協(xié)定》， 一個典型的CDM項目從開始準(zhǔn)備到實施直到最終產(chǎn)生有效減排量，需要經(jīng)歷項目識別、項目設(shè)計、 參與國批準(zhǔn)、項目審定、項目注冊、項目實施、監(jiān)測預(yù)報高、減排量的核查與核證、 經(jīng)核實的減排額度簽發(fā)等主要步驟。根據(jù)《聯(lián)合國氣候變化框架公約》執(zhí)行理事會（EB）消息， 作為發(fā)展中的國家，目前中國有近2000個CDM項目獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)，有267個CDM項目在EB成功注冊。

成光介紹，一般來說，碳市場交易包括前期開發(fā)、碳資產(chǎn)開發(fā)、碳資產(chǎn)項目管理三個流程。 而各個流程階段又包括許多環(huán)節(jié)。如在前期開發(fā)階段，要進(jìn)行項目分析， 即確定企業(yè)有哪些項目符合CDM的概念；要進(jìn)一步收集信息，進(jìn)行減排量的估算以及測算方法的確定； 要對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力、市場未來趨勢進(jìn)行預(yù)測并確定開發(fā)成本以及開發(fā)風(fēng)險。

在碳資產(chǎn)開發(fā)階段，要進(jìn)行項目文件設(shè)計、賣方和買方政府審批、購碳協(xié)議簽署、第三方認(rèn)證、 聯(lián)合國注冊等程序。“每個CDM項目都有一個獨立的文件報告，中文部分交由中國政府審批， 英文部分提交第三方認(rèn)證、聯(lián)合國登記，注冊登記需要在網(wǎng)上公示50天，如無疑義， 公示期結(jié)束即意味著自動注冊成功?！?/p>

在碳資產(chǎn)項目管理階段要重點做好三個方面的工作:

第一，要進(jìn)行日常管理

主要包括流程的監(jiān)控以及企業(yè)運營信息的獲取， 目的在于保障企業(yè)碳資產(chǎn)的穩(wěn)定收益，避免在沒有產(chǎn)生減排量的情況下，提前與買家溝通采取防范措施。

第二，要根據(jù)實際產(chǎn)生的減排量

按照企業(yè)的要求分季度或年度出具項目檢測報告。

第三，對減排量進(jìn)行第三方認(rèn)證

在聯(lián)合國登記，最后進(jìn)行碳資產(chǎn)交割。

在這些過程中，企業(yè)需要交付哪些費用呢？成光介紹，一般的費用包括第三方對項目的審核(1.8萬歐元)， 注冊費(0.2美元/年核實減排噸數(shù))，監(jiān)測核查和核證費用(1萬美元左右)， 聯(lián)合國CDM理事會征收的適應(yīng)性費用(核實減排總額的2%)、行政管理費(0.2美元/核實減排噸數(shù))， 中國政府征收的環(huán)境資源稅(核實減排總額的2%)等。

識別CDM項目、為項目業(yè)主尋找和篩選碳購買方、協(xié)助企業(yè)與買方的談判、 幫助企業(yè)在減排交易中實現(xiàn)利益的最大化，并最終促成CDM項目的完成是中介公司的最主要的任務(wù)。

碳交易的兩種型態(tài)

根據(jù)碳交易的三種機(jī)制，碳交易被區(qū)分為兩種型態(tài)：

配額型交易（Allowance-based transactions）：

指總量管制下所產(chǎn)生的排減單位的交易，如歐盟的歐盟排放權(quán)交易制的“歐盟排放配額” （European Union Allowances，EUAs）交易，主要是被《京都議定書》排減的國家之間超額排減量的交易， 通常是現(xiàn)貨交易。

項目型交易（Project-based transactions）：

指因進(jìn)行減排項目所產(chǎn)生的減排單位的交易，如清潔發(fā)展機(jī)制下的“排放減量權(quán)證”、 聯(lián)合履行機(jī)制下的“排放減量單位”，主要是透過國與國合作的排減計劃產(chǎn)生的減排量交易， 通常以期貨方式預(yù)先買賣。

世界主要碳市場到2009年3月，世界上的碳交易所共有四個：

歐盟的歐盟排放權(quán)交易制（European Union Greenhouse Gas Emission Trading Scheme，EU ETS）

英國的英國排放權(quán)交易制（UK Emissions Trading Group, ETG）

美國的芝加哥氣候交易所（Chicago Climate Exchange，CCX）

澳洲的澳洲國家信托（National Trust of Australia，NSW）

由于美國及澳洲均非《京都議定書》成員國，所以只有歐盟排放權(quán)交易制及英國排放權(quán)交易制是 國際性的交易所，美澳的兩個交易所只有象征性意義。

世界各國碳交易的發(fā)展?fàn)顩r

2005年2月16日，《京都議定書》正式生效，為了促進(jìn)各國完成溫室氣體減排目標(biāo)， 議定書規(guī)定可以采用綠色開發(fā)機(jī)制，促使發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家共同減排溫室氣體。 買家在“限量與貿(mào)易”體制下購買由管理者制定、分配（或拍賣）的減排配額， 買主向可減低溫室氣體排放的項目購買減排額。

清潔發(fā)展機(jī)制雙贏機(jī)制的出現(xiàn)，在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家間開啟了一個巨大的碳交易市場。 根據(jù)《聯(lián)合國氣候變化框架公約》網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2007年6月11日， 全球共有696個CDM項目成功獲得在UNFCCC執(zhí)行理事會(EB)注冊， 預(yù)期可產(chǎn)生的年均減排量可達(dá)到1.5億噸二氧化碳當(dāng)量。 印度、巴西、中國和墨西哥是全球CDM項目注冊數(shù)目最多的4個國家，占據(jù)了全球CDM項目總數(shù)的75%。 從項目的年均減排量來看，中國每年可以產(chǎn)生6477萬噸二氧化碳當(dāng)量，占全球總額的44%。

到2008年，活躍在CDM交易市場的買家主要來自歐洲和日本、加拿大。根據(jù)2006年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 在CDM交易市場的買家類型分布中，基金占34%、私營企業(yè)占58%、政府占8%。 市場上最活躍的買家來自英國，他們大部分屬于私營的金融機(jī)構(gòu)；其次是意大利，主要是意大利電力公司。

日本和歐美等發(fā)達(dá)國家及地區(qū)已通過碳交易取得了顯著的環(huán)境和經(jīng)濟(jì)效益。 如英國通過“以激勵機(jī)制促進(jìn)低碳發(fā)展”的氣候政策來提高能源利用效率，降低溫室氣體排放量； 德國通過碳排放權(quán)交易管理，做到了經(jīng)濟(jì)與環(huán)境雙贏； 美國堪薩斯州農(nóng)民通過農(nóng)田碳交易，獲得了新的農(nóng)業(yè)收入來源； 日本則把碳排放權(quán)交易看作是“21世紀(jì)第一個巨大商機(jī)”，通過在世界各地大量購買和銷售碳排放權(quán)， 獲得了巨大的經(jīng)濟(jì)收入。此外，印度、泰國等發(fā)展中國家和地區(qū)也看到了全球變暖帶來的商機(jī)， 陸續(xù)進(jìn)入全球碳交易市場“淘金”。

中國碳交易的發(fā)展?fàn)顩r

中國是全球第二大溫室氣體排放國，雖然沒有減排約束，但中國被許多國家看作是最具潛力的減排市場。 聯(lián)合國開發(fā)計劃署的統(tǒng)計顯示，截止到2008年，中國提供的二氧化碳減排量已占到全球市場的1/3左右， 預(yù)計到2012年，中國將占聯(lián)合國發(fā)放全部排放指標(biāo)的41%。

在中國，越來越多的企業(yè)正在積極參與碳交易。2005年10月， 中國最大的氟利昂制造公司山東省東岳化工集團(tuán)與日本最大的鋼鐵公司新日鐵和三菱商事合作， 展開溫室氣體排放權(quán)交易業(yè)務(wù)。估計到2012年年底，這兩家公司將獲得5500萬噸二氧化碳當(dāng)量的排放量， 此項目涉及溫室氣體排放權(quán)的規(guī)模每年將達(dá)到1000萬噸，是目前全世界最大的溫室氣體排放項目。

2005年12月19日，江蘇梅蘭化工股份有限公司和常熟三愛富中昊化工新材料有限公司 與世界銀行傘型碳基金簽訂了總額達(dá)7.75億歐元(折合9.3億美元)的碳減排購買協(xié)議。 這筆創(chuàng)紀(jì)錄的溫室氣體排放交易， 能幫助這兩家中國企業(yè)在未來七年中每年減少1900萬噸二氧化碳當(dāng)量的排放量。

自2006年10月19日起，一場“碳風(fēng)暴”在北京、成都、重慶等地刮起。 掀起這場“碳風(fēng)暴”的是由l5家英國碳基金公司和服務(wù)機(jī)構(gòu)組成的、 有史以來最大的求購二氧化碳排放權(quán)的英國氣候經(jīng)濟(jì)代表團(tuán)。 這些手握數(shù)十億美元采購二氧化碳減排權(quán)的國際買家， 所到之處均引起了眾多中國工業(yè)企業(yè)的關(guān)注。

2009年8月5日，中國第一個碳中和企業(yè)誕生。 2009年8月5日，天平汽車保險股份有限公司成功購買奧運期間北京綠色出行活動產(chǎn)生的8026噸碳減排指標(biāo)， 用于抵消該公司自2004年成立以來至2008年底全公司運營過程中產(chǎn)生的碳排放， 成為第一家通過購買自愿碳減排量實現(xiàn)碳中和的中國企業(yè)。

成功范本看邯鋼

對于中國企業(yè)來說，如果能夠注冊成功一個CDM項目，不僅可以減排一定數(shù)量的二氧化碳， 還能通過出售該減排數(shù)獲得額外收入。從這一點看，邯鋼的成功對于中國企業(yè)來說無疑具有范本意義。

2005年2月，在《京都議定書》生效以后，河北省CDM項目辦公室認(rèn)為邯鄲鋼鐵廢氣回收 聯(lián)合循環(huán)發(fā)電項目（該項目通過回收利用鋼鐵生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的富余高爐煤氣和焦?fàn)t煤氣， 建成一個循環(huán)發(fā)電站，項目建成后每年可滿足邯鋼年用電的36%）符合CDM項目的要求， 隨即指導(dǎo)邯鋼開始了該項目的開發(fā)和注冊準(zhǔn)備。

怎么開發(fā)，這里面也有學(xué)問。根據(jù)《京都議定書》，CDM項目開發(fā)具有“單邊模式”、 “雙邊模式”和“多邊模式”三種模式。后兩者是指在項目開發(fā)之初就尋找到了買家， 買家可以在項目開發(fā)過程中給項目以資金和技術(shù)等方面的支持。 單邊模式則是企業(yè)獨立完成了整個項目之后再尋找買家， 例如我國可再生能源領(lǐng)域第一個獲得簽發(fā)的CDM項目———福建漳浦六鰲30.6MW風(fēng)電CDM項目就是一個單邊項目。

而邯鋼集團(tuán)開發(fā)的該項目最終是作為一個雙邊項目敲定下來的， 項目在2007年獲得國家發(fā)改委批準(zhǔn)和EB批準(zhǔn)，買家是來自于瑞典的碳資產(chǎn)管理公司。 雙方的談判從2006年下半年開始到2007年3月結(jié)束。根據(jù)協(xié)議，到2012年， 邯鋼通過向該公司出售二氧化碳減排指標(biāo)，共可獲約2億元純收益。

“要讓買家相中自己，編制好開發(fā)項目設(shè)計文件是其中最重要的環(huán)節(jié)， 同時也是CDM項目能否注冊成功的關(guān)鍵因素?！焙撔麄鞑康倪@名工作人員說。

在與河北省CDM辦公室簽署了開發(fā)CDM項目的意向書之后，邯鋼舉辦了多次有關(guān)注冊程序的培訓(xùn)班。 在接下來的時間里，項目開發(fā)單位和邯鋼為實現(xiàn)CDM項目注冊作了大量的工作。 這些工作包括收集大量數(shù)據(jù)和項目信息，如項目相關(guān)的批準(zhǔn)文件、可行性報告、環(huán)評報告、 實地調(diào)研數(shù)據(jù)、各利益相關(guān)方意見咨詢等；選擇最適合于項目的方法學(xué)； 確定項目產(chǎn)生減排量的計入期、說明項目如何促進(jìn)東道國的可持續(xù)發(fā)展等情況；聯(lián)系外國買家； 尋找合適的第三方進(jìn)行項目的合格性論證；報國家發(fā)改委審批；提交EB批準(zhǔn)。

完成了這一復(fù)雜的CDM項目注冊，就等同于實施碳交易獲得了成功。 “而找買家、談價格也均發(fā)生在整個注冊流程中。因此，從企業(yè)操作角度而言， 最難的一步就在于如何注冊成功?！?邯鋼的這名工作人員說。

中國還缺好中介

我國“十一五”規(guī)劃明確提出，到2010年單位GDP能源消耗比2005年降低20%， 主要污染物排放總量要減少10%。在努力實現(xiàn)這一目標(biāo)的過程中，通過大力推廣節(jié)能減排技術(shù)， 努力提高資源使用效率，必將有大批項目可被開發(fā)為CDM項目。

但并不是所有企業(yè)都像邯鋼、福建漳浦六鰲風(fēng)電CDM項目那樣幸運，對于找不到買家的企業(yè)來說， 他們更希望在以下幾個方面提供幫助。“從企業(yè)提出的這些‘希望幫助’的內(nèi)容上， 我們也看到了中國在開發(fā)CDM項目中還缺少的積極因素。”成光說。

首先，對CDM認(rèn)識尚不到位，缺少必要的資金支持。CDM是隨著國際碳交易市場的興起而走入我國的， 在我國傳播的時間有限，國內(nèi)許多企業(yè)還沒有認(rèn)識到其中蘊藏的巨大商機(jī)； 同時，由于對CDM的價值、操作模式、項目開發(fā)、交易規(guī)則等尚不熟悉， 目前關(guān)注CDM的除興業(yè)銀行等少數(shù)商業(yè)銀行外，其他金融機(jī)構(gòu)也鮮有涉及。

其次，CDM項目開發(fā)時間長、風(fēng)險因素多。與一般的投資項目相比， CDM項目需要經(jīng)歷較為復(fù)雜的審批程序，這導(dǎo)致CDM項目開發(fā)周期比較長， 并帶來額外的交易成本。此外，開發(fā)CDM項目涉及風(fēng)險因素較多。政策風(fēng)險來自于國際減排政策的變化， 如2012年后中國是否承擔(dān)溫室氣體減排義務(wù)，決定了2012年后合同的有效性； 項目風(fēng)險主要是工程建設(shè)風(fēng)險，如項目是否按期建成投產(chǎn)，資源能否按預(yù)期產(chǎn)生等。 在項目運行階段，還存在監(jiān)測或核實風(fēng)險，項目收入因此存在不確定性， 也會影響金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)支持。

再次，中介市場發(fā)育不完全。據(jù)聯(lián)合國開發(fā)計劃署的統(tǒng)計顯示， 目前中國提供的二氧化碳減排量已占到全球市場的1/3左右，預(yù)計到2012年， 中國將占聯(lián)合國發(fā)放全部排放指標(biāo)的41%。

成光說：“這就意味著，未來的幾年，中國需要相當(dāng)數(shù)量的像北京中碳技術(shù)有限公司這樣的中介機(jī)構(gòu)， 但目前來看，這樣的機(jī)構(gòu)總體來說數(shù)量太少，而且大都處于起步階段，難以開發(fā)或者消化大量的CDM項目。 而在國外，CDM項目的評估及排放權(quán)的購買大多數(shù)是由中介機(jī)構(gòu)完成?！?/p>

另外，也缺乏專業(yè)的技術(shù)咨詢體系來幫助金融機(jī)構(gòu)分析、評估、規(guī)避項目風(fēng)險和交易風(fēng)險。 曾經(jīng)參與中國多家企業(yè)第三方認(rèn)證工作的張建麗介紹，CDM機(jī)制項下的碳減排額是一種虛擬商品， 其交易規(guī)則十分嚴(yán)格，開發(fā)程序也比較復(fù)雜，銷售合同涉及境外客戶，合同期限很長， 因此非專業(yè)機(jī)構(gòu)難以具備此類項目的開發(fā)和執(zhí)行能力。

排放權(quán)交易

從環(huán)境保護(hù)的角度出發(fā)，《京都議定書》以法規(guī)的形式限制了各國溫室氣體的排放量， 而從經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，它更是催生出一個以二氧化碳排放權(quán)為主的碳交易市場，市場參與者從最初的國家、 公共企業(yè)向私人企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)拓展，呈現(xiàn)出一派繁榮的景象。

在這個目前規(guī)模超過600億美元的碳市場中，交易主要通過各種交易所發(fā)放排放（減排）配額， 或以清潔發(fā)展項目為標(biāo)的的買賣進(jìn)行。已經(jīng)運行了3年之久的歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所， 服務(wù)內(nèi)容就是在歐盟實行的“總量管制與交易制度”機(jī)制下， 向每個成員國分發(fā)其每年預(yù)定的二氧化碳的可能排放量， 每個成員國再向各企業(yè)分發(fā)“歐盟排碳配額”（每個配額等于1噸的二氧化碳排放量）。 如果企業(yè)在期限內(nèi)沒有使用完其配額，則可以通過碳交易所“出售”； 反之，就必須從沒有用完配額的企業(yè)手中購買。 而2008年2月18日正式運營的、由紐約—泛歐交易所與法國國有金融機(jī)構(gòu)信托投資局共同建立全球交易平臺， 服務(wù)內(nèi)容則以聯(lián)合國分配的二氧化碳排放量的現(xiàn)貨、期貨交易為主。 以清潔發(fā)展項目為標(biāo)的的買賣大都在亞洲的碳交易所進(jìn)行。

如果說《京都議定書》給二氧化碳標(biāo)上了價，那么歐洲氣候交易所于2005年4月推出的期貨、期權(quán)交易， 則使二氧化碳排放權(quán)如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種。 正是看中了碳市場的商業(yè)機(jī)會，除了上萬家企業(yè)投身其中外，投資銀行、對沖基金、 私募基金以及證券公司等金融機(jī)構(gòu)在碳市場中也扮演著不同的角色。 從最初擔(dān)當(dāng)碳交易中介賺取略高于1%的手續(xù)費，到直接投資CDM項目， 再到今天成立各類專門的“碳銀行”部門進(jìn)行氣體排放管理，這些“金融家”的參與使得碳市場的容量擴(kuò)大， 流動性加強(qiáng)，市場也愈發(fā)透明，形式也更加多樣化。

如在清潔發(fā)展機(jī)制下，許多金融機(jī)構(gòu)通過提供資金和技術(shù)，在成本較低的發(fā)展中國家開發(fā)風(fēng)力發(fā)電、 太陽能發(fā)電等減排項目。這種“雙贏”甚至“三贏”的合作方式受到了各方的認(rèn)可。 聯(lián)合國環(huán)境署的統(tǒng)計顯示，自CDM實施之日起，每月由其所產(chǎn)生的核證減排量持續(xù)攀升。

碳交易市場的三角格局與產(chǎn)業(yè)競爭

全球性履約碳市場(《京都議定書》下的碳市場)是整個國際碳市場的基礎(chǔ)， 美國是其中最不確定性因素。但是美國人在氣候變化方面的野心是明顯的， 他們把氣候變化作為重塑美國霸主地位的重要手段。 以CDM機(jī)制為核心的全球性履約碳市場將在后京都時代發(fā)生演化和改進(jìn)，主要體現(xiàn)在兩個方面： 一是向行業(yè)減排和規(guī)劃類減排等效率更高的機(jī)制發(fā)展；二是在適用行業(yè)和領(lǐng)域有所調(diào)整和變化， 以更加適合市場的需求。全球性碳市場的存在最大的意義是建立起碳市場的信用基礎(chǔ)。

引區(qū)域性碳市場是國際碳市場的另一個重要角色。未來將形成以歐洲和北美兩個市場為核心的 區(qū)域性交易體系。兩大市場的交易量將占碳市場的大部分，并在世界其他地區(qū)展開激烈的競爭。 競爭的核心將是碳定價權(quán)的爭奪，具體表現(xiàn)在碳交易所的謀劃布局，標(biāo)準(zhǔn)競爭，以及碳衍生商品的創(chuàng)新。 事實上，從理論上來講區(qū)域性交易體系更加穩(wěn)定和成熟，理所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起整個碳市場的發(fā)展重任。

另外一個重要的領(lǐng)域?qū)⑹亲栽笢p排市場。自愿減排市場這幾年發(fā)展很快， 但交易額還比較小，目前處于標(biāo)準(zhǔn)競爭的階段。一旦某一標(biāo)準(zhǔn)在市場上明顯勝出， 那么自愿減排市場的表現(xiàn)可能會讓很多人大跌眼鏡。它的創(chuàng)造性會超過強(qiáng)制減排市場。 自愿減排市場的運行機(jī)制與強(qiáng)制市場是截然不同的，這會帶來與目前CDM完全不同的機(jī)會和商業(yè)模式。

雖然中國作為發(fā)展中國家，沒有被《議定書》納入強(qiáng)制減排計劃中， 但中國卻一直通過清潔發(fā)展機(jī)制參與碳交易市場的活動。 近兩年來中國在清潔發(fā)展機(jī)制項目及核證減排量供應(yīng)量方面已領(lǐng)先全球。 2007年中國清潔發(fā)展機(jī)制項目產(chǎn)生的核證減排量的成交量已占世界總成交量得73%， 2008年更是驚人占到84%。顯然，中國的實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)為碳市場創(chuàng)造了眾多減排額， 但一個極為重要的問題是中國處在整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端。 于是，中國創(chuàng)造的核證減排量被發(fā)達(dá)國家以低廉的價格購買后，通過他們的金融機(jī)構(gòu)的包裝、 開發(fā)成為價格更高的金融產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及擔(dān)保產(chǎn)品進(jìn)行交易。 不僅如此，他們還正在全力吸引中國的金融機(jī)構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場中， 進(jìn)而賺取中國資本的利潤。這就像中國為發(fā)達(dá)國家提供眾多原材料與初級產(chǎn)品， 發(fā)達(dá)國家再出售給中國高端產(chǎn)品，賺取 “剪刀差”利潤。

強(qiáng)制減排市場與自愿減排市場的關(guān)系

強(qiáng)制減排市場主要的障礙在于各方利益的平衡，自愿市場的主要障礙在于市場供求關(guān)系的充分發(fā)掘。 兩者的驅(qū)動力是完全不同的，構(gòu)建一個強(qiáng)制減排市場所需要的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于自愿減排市場。 這個特性決定了兩個市場的定位和發(fā)展方式有著根本的差別。

從市場的角度來看，由于較高的運作成本，強(qiáng)制市場更適合風(fēng)險小、額外性強(qiáng)、減排量大的項目， 而自愿市場更適合風(fēng)險大、額外性較低，減排量小的項目。 這有點類似于主板和創(chuàng)業(yè)板的關(guān)系。目前兩個板塊從機(jī)制上是完全隔離的，但自愿減排市場發(fā)展很快， 已經(jīng)在建立自身的風(fēng)險管理系統(tǒng)。對項目的風(fēng)險控制是自愿市場的軟肋， 但這塊市場是以CDM方法學(xué)為基礎(chǔ)的，如果未來能夠建立起有效的風(fēng)險評估和控制體系， 那么有理由相信自愿減排市場中質(zhì)量較高的減排量，可以進(jìn)入強(qiáng)制市場流通， 這個突破口可能會從區(qū)域交易系統(tǒng)開始。

碳交易與低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

低碳經(jīng)濟(jì)是以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)模式，是人類社會繼農(nóng)業(yè)文明、 工業(yè)文明之后的又一次重大進(jìn)步。其實質(zhì)是提高能源利用效率，開發(fā)清潔能源技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)， 根本上改變?nèi)祟惿姘l(fā)展的觀念。

“低碳經(jīng)濟(jì)”最早見諸于政府文件是在2003年的 英國能源白皮書《我們能源的未來:創(chuàng)建低碳經(jīng)濟(jì)》，之后得到了聯(lián)合國的大力支持。 2007年7月，美國參議院提出了《低碳經(jīng)濟(jì)法案》， 表明低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展道路將成為美國未來的重要戰(zhàn)略選擇。 奧巴馬上臺之后把清潔能源經(jīng)濟(jì)列為振興美國經(jīng)濟(jì)，提升美國領(lǐng)導(dǎo)地位的重要手段。 2009年6月，美國眾議院通過了《2009美國清潔能源與安全法》， 該法案的核心有兩個：一是大力發(fā)展清潔能源技術(shù)，減少對化石燃料的依賴； 二是建立起溫室氣體排放貿(mào)易系統(tǒng)，發(fā)展出新型的碳金融市場，這一市場的規(guī)?？膳c石油期貨市場相媲美。

碳交易是利用市場機(jī)制引領(lǐng)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。 低碳經(jīng)濟(jì)最終要通過實體經(jīng)濟(jì)的技術(shù)革新和優(yōu)化轉(zhuǎn)型來減少對化石燃料的依賴，降低溫室氣體排放水平。 但歷史經(jīng)驗已經(jīng)表明，如果沒有市場機(jī)制的引入， 僅僅通過企業(yè)和個人的自愿或強(qiáng)制行為是無法達(dá)到減排目標(biāo)的。 碳市場從資本的層面入手，通過劃分環(huán)境容量，對溫室氣體排放權(quán)進(jìn)行定義， 延伸出碳資產(chǎn)這一新型的資本類型。碳交易把原本一直游離在資產(chǎn)負(fù)債表外的氣候變化因素納入了 企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。而碳交易市場的存在則為碳資產(chǎn)的定價和流通創(chuàng)造了條件。 本質(zhì)上，碳交易是一種金融活動，但與一般的金融活動相比， 它更緊密地連接了金融資本與基于綠色技術(shù)的實體經(jīng)濟(jì)： 一方面金融資本直接或間接投資于創(chuàng)造碳資產(chǎn)的項目與企業(yè)； 另一方面來自不同項目和企業(yè)產(chǎn)生的減排量進(jìn)入碳金融市場進(jìn)行交易，被開發(fā)成標(biāo)準(zhǔn)的金融工具。 碳交易將金融資本和實體經(jīng)濟(jì)聯(lián)通起來，通過金融資本的力量引導(dǎo)實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 這是虛擬經(jīng)濟(jì)與實體經(jīng)濟(jì)的有機(jī)結(jié)合，代表了未來世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向。

文章來源：互聯(lián)網(wǎng)